信用貸款銀行借貸缺錢急用哪裡借錢央行此次降準降幅系08年金融危機後首次
??雖然已經是半年之內的第四次貨幣寬松政策，但昨晚的降準並不出人意料，一季度經濟數據黯淡，GDP增長逼近政府底線，各大機構近期已不斷發佈研究報告，預測本月將有一次降準或降息政策。
而降準幅度之大卻引人註目，並且大部分市場人士認為，受制於企業融資成本偏高的現狀仍未得到解決，短中期內央行可能會進一步采取更直接的降息方式來擴大實體經濟的資金寬裕程度。
降準力度超預期
昨晚17時左右，央行網站發佈信息，自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，其他符合條件的金融機構額外降準0.5-2個百分點，這意味著部分國有銀行及股份制銀行降準幅度可達1.5%。
“一般性存款餘額大約110萬億，下調1個百分點的準備金率釋放的流動性至少在1萬億以上，考慮額外多降的部分，釋放流動性規模約1.5萬億。”民生證券宏觀和固收團隊隨後點評說。
值得註意的是，一次性1個百分點及以上的降準幅度，隻在2008年金融危機時出現過，“1-3月份的宏觀經濟增長數據普遍趨弱，在財政刺激政策空間有限的情況下，貨幣寬松成為穩增長的必然舉措。”國泰君安首席經濟學傢林采宜表示，除此之外，降準有利於商業銀行降低信貸成本，從而為緩解融資難融資貴創造有利條件。
除瞭經濟指標黯淡，此次降準超預期的原因還有地方債務置換、外匯占款收窄以及存款保險制度即將實施等多重因素。根據財政部4月17日公佈的2015年地方政府一般債券預算管理辦法，今年地方政府將發行債券1.6萬億元，其中1萬億為“借新還舊”的債務置換，存保制度也將於下個月正式實施，以上都需要相對積極的貨幣政策配合。
大多數分析人士仍然認為，降準最直接作用於銀行間市場，但對解決實體經濟融資難題效果有限，因此短中期內降息預期依然比較大。
短中期內或再降息
根據央行近期發佈的一季度金融數據，貨幣市場上，截至2015年4月13日，3個月SHIBOR為4.77%，比上年同期下降73個基點；7天回購利率為2.99%，比上年同期下降76個基點，截至今年3月末，企業融資成本為6.83%，比上年末下降12個基點，比上年同期僅下降50個基點。
“目前銀行新增存款的資金成本均在5.2%左右，繳納高額存準率後，成本已接近6%，導致信貸成本超過工業企業5%左右的利潤率。”興業銀行首席經濟學傢魯政委表示。
民生證券宏觀及固收團隊則表示，降準主要針對銀行間利率，降息對降低實體利率更有效，預計降準之後，降息將很快出現，而且降息的空間也比降準更大。
興業銀行首席經濟學傢魯政委也認為，降準方能讓降息落到實處，“去年11月降息以來，兩次上演的都是‘宣佈完降息，市場利率卻上去瞭’。主要原因有兩點，首先，流動性偏緊；其次，高水平存款準備金率之下，銀行資金成本居高難下，導致銀行新增負債成本超過工業企業利潤率，無法把貸款利率降到企業能承受的水平上。”魯政委說。
新聞來源http://tj.house.sina.com.cn/news/2015-04-20/08175995711565784200530.shtml
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